*铁建新签合同为885 亿元,同减35%

2022-09-21 19:41:16 文章来源:网络

公司发布2022年二季度主要经营数据公告。2022年H1,公司累计新签合同金额达到13312.5亿元,同增26.24%;2022年Q2,公司新签合同额达到8653.1亿元,环增85.71%,同增45.27%。

点评:上半年新签订单总体实现较快增长,工程承**与房地产开发增速分化明显:

2022年H1,公司累计新签合同额13313亿元,同增26%,保持稳健增长;其中工程承**业务/勘察设计咨询业务/工业制造业务/房地产开发业务/物流与物资贸易/其他业务的新签合同额累计达到11235/176/182/380/1185/154亿元,同增31%/6%/53%/-45%/37%/36%。在基建稳增长的背景下,上半年工程承**业务的增速达到31%,效果较为显著;房地产开发业务增速-45%,主要公司进一步强化风险管控意识以及宏观地产发展速度放缓所致。

工程承**业务板块中,公路工程业务新签合同额达1644亿元,同增71%,增幅较大拉升总体业务增速;其他工程承**业务本年累计新签合同额达8706亿元,同增39%;铁路工程业务本年累计新签合同为885亿元,同减35%。

按地区分布统计,公司上半年累计实现境内新签合同额12239亿元,同增25.6%;实现境外新签合同额1073亿元,同增34.4%。

二季度克服疫情影响新签订单实现同、环比高增:

2022年Q2,公司新签合同额8653亿元,环增86%,同增45%,总体保持较高增速。

工程承**业务/勘察设计咨询业务/工业制造业务/房地产开发业务/物流与物资贸易业务/其他业务的新签合同额分别为7261/73/124/272/814/110亿元。

主营的工程承**业务新签合同额实现环增83%,同增49%;其中,公路工程业务/铁路工程业务/其他工程承**业务新签合同额分别为1060/452/5749亿元,环增82%/4%/94%,同增150%/-44%/57%。

REIT项目正式挂牌上市,助力公司营收及业绩持续增长:

公司发行的国金**铁建REIT于7月8日起在上交所上市,开展基础设施公募REITs或有助于公司:1)盘活优质存量基础设施资产,带来运营资产账面价值的重估;2)拓宽融资渠道,负债率约束降低,增加FCFF;3)ROE获得边际改善,增强公司可持续经营能力。

维持公司A**、H**“买入”评级:公司上半年新签订单总体实现较快增长,工程承**与房地产开发增速分化明显;单二季度公司克服疫情影响,新签订单实现同、环比高增。

REITs项目正式挂牌上市,公司有望充分受益于REITs的历史**机遇,获得融资结构的改善及运营资产价值重估。维持公司2022-2024年的EPS分别为2.06/2.42/2.73元,现价对应A/H**2022年动态市盈率分别为3.6x/1.8x,维持公司A**、H**“买入”评级。

8月5日,银保监会发布《保险资产管理公司管理规定》(以下简称《规定》),从公司治理、业务规则、风险管理、监督管理等方面明确了要求,将自9月1日起施行。

图片来自:银保监会官网截图

银保监会有关部门负责人表示,《规定》统筹考虑了保险资产管理公司当前发展存在的问题和未来一段时期的发展方向,形成了体系相对完备、特色更加鲜明的机构监管制度框架,为保险资产管理公司市场化运作和差异化发展提供了空间,有利于引导和促进保险资产管理公司规范化运作和高质量发展,有利于更好满足保险资金等长期资金的保值增值需求,有利于为资本市场平稳健康运行和实体经济高质量发展培育更多稳健型的机构投资者。

具体来看,《规定》共计7章、85条,在篇章结构和条款内容方面进行了大幅修订,主要内容**括以下几个方面:

新增公司治理专门章节

《规定》结合近年来监管实践,从总体要求、**东义务、激励约束机制、**东会及董事会监事会要求、专门委员会设置、独立董事制度、董事监事履职、高管**管理等方面明确了要求,提升保险资管公司经营运作独立**,全面强化公司治理监管的制度约束。

优化经营原则

禁止八种行为

《规定》明确,保险资产管理公司不得有下列八种行为:提供担保;承诺受托管理资产或保险资产管理产品资产不受损失,或者保证**低**;违规将受托管理的资产转委托;提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务;利用受托管理资产或保险资产管理产品资产等为他人牟取利益,或者为自己谋取合同约定报酬以外的其他利益;以**非法利益或进行利益输送为目的,操纵自有**产、不同来源的受托管理资产、保险资产管理产品资产等互相交易或与**东进行资金运用交易;以资产管理费的名义或者其他方式与投资者合谋**非法利益;**有关法律法规及监管机构禁止的其他行为。

银保监会有关部门负责人表示,原规定主要从受托管理保险资金角度规定了保险资管公司的基本经营原则。本次修订细化了保险资管公司业务范围,增加了受托管理各类资金的基本原则,明确要求建立托管机制,完善资产独立**和禁止债务抵消表述,严禁开展通道业务,并对销售管理、审慎经营等作了规定。

取消外资持**比例上限

《规定》全面贯彻落实国务院金融委办公室关于“取消境内保险公司合计持有保险资产管理公司的**份不得低于75%的规定,允许境外投资者持有**份超过25%”举措,不再限制外资保险公司持有保险资管公司**份的比例上限,同时,设置境内外**东统一适用的**东资质条件,有助于吸引国际优秀保险公司和资产管理机构参与**保险资产管理行业发展。

将风险管理作为专门章节

《规定》从风险管理体系、风险管理要求、内控审计、子公司风险管理、关联交易管理、从业人员管理、风险准备金、应急管理等方面进行全面增补,着力增强保险资管公司风险管理能力,切实维护保险资金等长期资金安全。

其中,《规定》明确,保险资产管理公司在开展受托管理资金业务和保险资产管理产品业务时,应当建立风险准备金制度。风险准备金主要用于弥补因保险资产管理公司违法违规、违反合同约定、操作失误或技术故障等给受托管理资产、保险资产管理产品资产等造成的损失。保险资产管理公司应当将风险准备金计提情况纳入公司年度**务报告,按规定报送银保监会。银保监会可以根据审慎监管的要求,提高保险资产管理公司风险准备金计提比例要求。

增补监管手段和违规约束

《规定》增补了分级监管、信息披露、重大事项报告等内容,丰富了监督检查方式方法和监管措施,增加了违规档案记录、专业机构违规责任、**务状况监控和自律管理等内容,进一步提升机构监管质效。

保险资产管理公司违反《规定》要求,若有下列情形之一:公司治理不健全,部门或者岗位设置存在较大缺陷,董事、监事、高级管理人员及其他关键业务岗位人员缺位、未履行职责或存在未经批准实际履职情形的;业务规则不健全或者未有效执行,风险管理或者**控制机制不完善;未按规定开展资金运用行为;其他不符合持续**经营规则要求或者出现其他经营风险的情形。

银保监会可以对其采取监管谈话、出具警示函、责令限期整改等监管措施;逾期不改正或情节严重的,银保监会可以对其采取暂停新增相关业务,责令调整负有直接责任的董事、监事、高级管理人员等监管措施。

加大对资本市场支持力度

《规定》引导保险资管公司坚守保险资金、企业年金等长期资金核心管理人定位,鼓励保险资管公司巩固和发挥长期投资优势,更好发挥机构投资者作用,为资本市场长期健康稳定发展提供稳定的长期资金支持。

一是引导保险资管公司立足长期投资;二是引导保险资管公司专业化运作,夯实长期投资能力;三是鼓励保险资管公司提升市场化运作水平,积极参与资本市场发展建设。

此外,《规定》强化了对保险资管公司内控审计、关联交易管理、从业人员管理、公平对待投资者等方面的监管要求,引导保险资管公司更加审慎稳健地开展投资运作,有利于为资本市场平稳健康运行培育更多稳健型的机构投资者。

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