水井坊上半年营收突破20亿元,渠道库存相对健康

2022-09-20 15:19:31 文章来源:网络

7月27日,水井坊披露行业首份2022年半年度报告。

今年上半年,全国各地疫情反复,对白酒行业消费场景造成了巨大的冲击,白酒终端销售、社会库存普遍承压。在此背景下,水井坊产品销售的增长势头在上半年有所放缓,但总体仍延续了过去7个季度的稳健态势,1~6月营收突破20亿元,创下历史同期新高。

2022年1~6月,水井坊持续推进产品升级创新、品牌高端化和营销突破,并通过文化和体育两个重要抓手,不断提升以典藏和井台两大单品为核心的水井坊产品的品牌价值,向不同目标客户圈层**准传递品牌使命,赋能圈层营销。

随着下半年中秋、国庆等白酒传统销售旺季的到来,水井坊的一系列改革成果也有望迎来收获。

营收突破20亿元

渠道库存相对健康

半年报显示,水井坊实现营业**20.74亿元,为历史同期**高,同比增长12.89%;其中第二季度单季实现营收6.59亿元,同比增长10.36%。实现归母净利3.7亿元,扣非后归母净利3.63亿元。

今年以来,疫情持续波动对白酒消费场景产生了较大影响。根据近期行业渠道调研结果显示,全国范围内的两千多家各类规模渠道商业绩普遍下滑,超60%商家营收下滑,超50%商家亏损明显;库存方面,渠道库存压力明显增加,36.6%的商家库存高达半年以上。

在此背景下,水井坊上半年高档酒实现营收19.84亿元,同比增长11.41%,占总营收的97%。另一方面,水井坊核心产品上半年主流成交价保持稳定提升。据相关统计数据,从2021年4月至2022年6月,52度典藏在重点市场主流成交价格提升约50元,52度井台提高约40元,52度臻酿八号提升约30元。

核心产品的量价齐升也是公司为何能在二季度白酒销售淡季和疫情影响下依旧保持稳定增长的关键原因。

白酒专家欧阳千里分析认为:“水井坊产品的终端零售价有所提升。这一方面反映出水井坊典藏、井台两大单品在升级后,受到了市场的认可和欢迎,而臻酿八号作为水井坊的核心大单品,也持续健康发展。同时,这也意味着水井坊的整体渠道库存水平相对健康。”

水井坊首席执行官朱镇豪表示,受大环境影响,上半年水井坊社会库存较去年同期有所增加,但总体水平仍保持健康。“在经济大环境承压,白酒消费场景受限的情况下,我们通过数字化营销、消费者培育、开启全新团购模式等手段,持续扩展圈层,不断促进门店动销,从而保持价值链健康。”

中银证券研究报告指出,上半年疫情冲击较大,公司当前整体社会库存高于去年同期,但总体仍处于健康水平,公司并未过多向渠道压货。疫情缓解之后,预计井台和八号需求有望出现较快回补。

强化白酒品质基因

研发费用增超7倍

白酒行业在经历多年的高速发展后,目前已步入调整蓄势期,各大酒企相继扩产,通过提升产品品质从而抢占更多市场份额。

2018年8月,水井坊和邛崃市政府签订了投资协议,拟建设邛崃全产业链基地项目(**期),预计投资25亿元。该项目自去年开始进入加速期,2021年投入了4.58亿元,占到该项目累计投入金额的63%。今年上半年,水井坊与邛崃市政府在成都签署《水井坊邛崃全产业链基地项目第二期投资意向书》。根据投资意向书,水井坊计划在邛崃进一步扩大产业规模,拟投资40.48亿元在邛崃市绿色食品产业园内分期建设“水井坊邛崃全产业链基地项目第二期”。二期项目建成后,将大幅提升水井坊的优质产能、储能等核心竞争力。

值得注意的是,在酒企扩产的同时必然都会面对存货占比升高的问题,水井坊也不例外,1~6月公司存货达23.21亿元,同比微增5.65%,总资产占比38.96%。但要知道,白酒区别于一般快消品,白酒储存年份与品质有着极为密切的关系。

此外,在存量竞争态势下,“品质”成为关键因素。上半年,水井坊持续推动以品质为核心的产品升级创新策略。上半年,水井坊开山经典作品井台实现了以品质和**学为核心的双升级。升级后的井台以“一独双香三加”工艺**酿就的“六更”品质和酒中**学的升级,既增强了酒体的稀缺**和价值感,也满足了消费者对口感舒适度和饮后体征的要求,有望成为次高端浓香白酒的“品质标杆”。

而水井坊品质升级创新的立足之本在其独有的“一号菌**”。今年上半年,水井坊与中科院微生物研究所合作进行的“一号菌**”科研项目发布了其**阶段的研究成果。研究表明,水井坊古窖池窖泥含有大量的细菌类**和古菌类**,其中**括特有类**18个属,近20个尚未报道过的新的细菌种类。正是这些细菌的协同作用,形成了芳香味物质,构成了水井坊酒酒体甘甜润泽的口感和丰富的香味层次。

值得一提的是,水井坊半年度研发费用1696万元,同比增长750.08%,亦能看出公司对不断强化高端白酒品质基因、掌握高端白酒品质**的匠心追求。

文化+体育赋能圈层营销

带动费用投放增加

尽管目前行业整体承压,但水井坊积极拓展高端圈层,持续输出产品品牌价值,并在疫情背景下加大对渠道的支持力度。

上半年,水井坊与**冰雪大会、WTT世界乒联、**宝藏等优质IP达成深度合作,开展多类整合营销活动,实现针对多类高端圈层的**准触达与激活,加速了销售转化。在不断强化高端白酒品质基因的基础之上,通过文化和体育两个重要抓手,不断提升以典藏和井台两大单品为核心的水井坊产品的品牌价值,向不同目标客户圈层**准传递品牌使命,赋能圈层营销。

有分析人士认为,自2021年起水井坊营销侧的各项变革举措中,**为重要的是推动25家重要省级经销商共同建立了高端化白酒公司。通过渠道和资源的结盟,打造高端品定制化的营销途径,同时平衡市场供需,稳定市场成交价格,有望提升典藏及以上产品的渠道运作能力,释放渠道势能。据初步统计,自去年9月新典藏上市至今,企业团购数量快速增长到2000多家,可追踪团购销量占比提升到50%。井台也开启了全新团购模式,共覆盖34个井台重点城市,拓展企业团购客户超过1100家。

此外,水井坊不断推动数字化营销,通过实施开瓶**奖励等活动,打通渠道与消费端链路,实现消费者与渠道经销商利益双赢。通过数字化手段,水井坊在促进动销的同时打造更具竞争力的价值链,进一步发掘与培育潜在消费市场,有望开启新的销售增长点。截至6月底,两个月不到的时间,水井坊已陆续在全国44个重点城市和全国范围部署新井台和甄酿八号的开瓶**有奖活动。

而这也导致公司广告宣传投入阶段**增加。今年上半年水井坊销售费用6.96亿元,同比增长19.27%,经营**现金流量净额144.64万元,同比减少99.48%。主要系支付的市场广告费等其他经营活动现金流出的增长所致。现金流量净额受公司对外支付周期影响,存在统计周期差异。根据相关研究报告显示,水井坊2022年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为21.3亿元,同比增加12.3%,2022年Q2销售商品、提供劳务收到的现金为7.4亿元,同比增加36.8%。水井坊现金流表现良好,总体处于健康水平。

不过,相较于上半年而言,下半年的中秋、国庆等是白酒传统销售旺季,拉长时间周期来看,水井坊上半年通过持续推进产品升级,完善渠道结构和布局,加大消费者培育等一系列改革,有望完成年初既定目标。

开源证券亦认为,虽然公司高端化战略推进叠加疫情导致利润增速不及预期,费用率相对提升,但展望全年看,随着下半年疫情影响减弱,水井坊盈利能力有望提升。

7月14日,特斯拉首席执行官埃隆.马斯克(Elon Musk)为电动汽车世界定义了能源独立——你必须要有锂电池。

当天早些时候,风投基金Craft Ventures普通合伙人大卫·萨克斯(David Sacks)在推特上称,没有能源的独立,就没有安全。埃隆.马斯克在该条推文下回复称,“**的。锂电池就是新的石油。”

一言落毕,全球锂电池主要龙头企业****全线飘红。其中宁德时代(300750.SZ)报收556.01元,较上一交易日**3.16%,LG新能源(051910.XKRX)报收530,000.00韩元,较上一交易日**2.51%,比亚迪(002594.SZ)报收323.00元,较上一交易日**5.52%。

对马斯克而言,此番言论并不新鲜。2011年9月27日,马斯克就在推特上回应网友称:“电动汽车电池将在未来交通领域中发挥重要作用,就像今天的石油一样。”

而在2021年11月,摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析师在一份报告也表示,全球电池经济将成为“新的石油”,并将改变国际供应链。

这份报告预测,在未来20年内,全球电池经济总量可能会攀升至5000亿**元。其背后的主要推动力将是电动汽车渗透率的进一步提升。报告预计到2030年,电动汽车将占全球汽车市场的近三分之一。

**在锂电池领域领跑全球。全球研究机构彭**社NEF数据显示,**在锂离子电池市场的份额目前可能高达80%。全球10大电动汽车电池生产商中有6家位于**,全球每10块电动车电池中的3块由宁德时代(CATL)生产,这样的优势甚至延伸到整个供应链。**企业已经与锂资源丰富的**签署多项协议,进一步拓展供应链。

所谓的“新石油”,是指电池经济将成为一种“交叉资产”,位于**权、ESG(责任投资)、大宗商品和公共政策之间——这些驱动因素将加速资本形成,降低成本,**终提供了一条通往规模商业的道路。

不过,电池原材料供应链、公共政策和氢燃料等替代技术的发展可能会对电池经济制造阻碍。

“我们可能过于保守,转型的速度有可能进一步加快。”报告说,“但制约因素将**括传统汽车行业进一步加速的能力,电池及动力传动系统供应链的开发,政府立法的变化(欧洲和**以外),竞争技术如氢燃料电池,以及基础设施投资。”

除此之外,摩根士丹利的这份报告还指出,全球汽车行业对市场的这种巨大转变准备得如何——也是一个问题。企业主要的担忧集中在高企的资本支出和不断膨胀的重组成本,报告说,担忧可以理解,但这也可能有助于成功转型,因为“企业已经知道了问题的所在。”

新的石油目前还是石油

电池可能是未来的趋势,但现在,“新的石油仍然是石油”。针对马斯克的言论,**国《巴伦周刊》杂志的一篇**说。

在**国,每天消费大约2000万桶石油,其中大约有800万桶来自进口。根据**国能源部的统计数据,大约三分之二的石油**终进入了油箱。

但消费者和企业都感受到了油价上**带来的痛苦。**国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)的数据显示,6月份**国消费者价格指数(CPI)同比上**9.1%。汽油价格是整体通货膨胀的一个重要组成部分,同比增长约63%。

高油价是人们对电动汽车兴趣高**的一个原因。**国汽车协会(American Automobile Association)7月13日发表报告称,在接受调查的**国新车买家中,25%的人正在考虑购买电动汽车。高油价被认为是消费者转变想法的**大原因。

然而,《巴伦周刊》的文章指出,电动汽车并不能完全解决能源独立的问题。

**括通用汽车(General Motors)和福特(Ford)在内的大多数汽车制造商认为,到2030年,市场大约50%的新车销量将是纯电动汽车。这意味着仅在**国,一年就有多达1,000万辆电动汽车。这种市场规模大约需要800千兆瓦时的电池制造能力,这相当于2021年全球电池容量的80%左右。

电池原料将会成为一个主要的制约因素。目前,全球锂矿主要分布在南**洲和澳大利亚,锂矿的加工主要集中在**。锂离子电池需要的其它原料,如镍和钴,在全球分布不均。**括特斯拉在内的汽车制造商可能不得不考虑进一步向电池价值链上游投资,以免受大宗商品价格冲击的影响。

“如果马斯克的观点是正确的,那么加大对电池原料的投资,并提高电池容量,似乎是在电动汽车领域建立竞争优势的**明智策略。”文章称。

石油仍处于牛市周期中

“尽管由于电动汽车产量的增加,锂的需求很高,但不断上升的通货膨胀和迫在眉睫的经济衰退,可能会阻碍消费者在短期内大量采用锂电池技术。”同样针对马斯克的言论,**国**经媒体Benzing.pro的一篇文章则**说,“虽然世界正在缓慢而稳步地向电动汽车普及迈进,但市场是由供求关系决定。”

石油的处境目前颇为微妙。文章指出,尽管传统的汽油发动机已经开始被逐步淘汰,但俄乌冲突把世界对化石燃料的依赖程度推向了风口。全球基于锂的ETF(即LIT)在2021年4月至11月期间经历了一轮大牛市,但此后一直在下跌。自2021年11月22日创出97.13**元的历史高点以来,LIT已下跌约28%,年初至今已累计下跌18%。

相较之下,**国石油ETF(USO)——主要持有NYMEX的WTI原油短期期货合约,则经历了更长的牛市周期,在2021年12月2日飙升100%后,6月8日达到92.20**元的历史高点。虽然这支ETF已经从历史高点回落了约20%,但今年迄今为止上**了约33%。

文章**说,锂离子电池仍然是能量效率**高的电池之一。从电动汽车到智能手机,再到日常使用的其它消费电子产品,锂离子电池都被用于方方面面。锂电池会是未来经济增长的驱动力。

从长远来看,世界各国都在努力实现绿色环保计划,逐步淘汰高油耗汽车,转而采用电动交通方式——埃隆·马斯克的这番话**终将成为现实。就目前而言,世界仍然依赖于石油。

上一篇:严跃进:未来买房跟买*一样容易

下一篇:最后一页
“网站整改中,内容已删除!”
本站所刊登的各种资讯﹑信息和各种专题专栏资料,均为羊城生活网版权所有,未经协议授权禁止下载使用。

Copyright © 2000-2020 All Rights Reserved